حاج محمدمهدی عراقی از اعضای فدائیان اسلام و از پایه گذاران اولیه حزب موتلفه اسلامی بود. او و برخی از اعضای هیئت‌های موتلفه اسلامی در ترور حسنعلی منصور نخست‌وزیر وقت شرکت داشتند.

شهید عراقی پس از این حادثه دستگیر شد و تا سقوط رژیم شاه در زندان بود. وی در دوران انقلاب از سازمان دهندگان راهپیمایی‌های بزرگ سال ۱۳۵۷ و از جمله راهپیمایی‌های تاسوعا و عاشورا بود. پس از استقرار حکومت جمهوری اسلامی اولین مسئول زندان قصر تهران بود که خود به تازگی از آن آزاد شده بود.

وی سپس به ریاست شورای مرکزی بنیاد مستضعفان درآمد و در همین سمت بود که مدتی سرپرستی امور مالی روزنامه کیهان را بر عهده گرفت. مهدی عراقی مدیر مالی مؤسسه و حسین مهدیان مدیر کل آن بود.

عراقی سرانجام توسط گروه تروریستی فرقان به شهادت رسید.