در شرایط فعلی به دنبال مثبت بودن شاخص‌های بازار سرمایه نیستیم/ تدابیر سازمان بورس برای حمایت از بازار سهام مؤثر خواهد بود؟

باشگاه خبرنگاران جوان؛ کیمیا قلی‌پور - محمد غفوری کارشناس بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با خبرنگار اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان گفت: با توجه به روند نزولی بازار و واکنش اخیر سازمان بورس در رابطه با صندوق‌های حمایتی و انتشار اوراق تبعی، باید گفت که انتشار اوراق تبعی یکی از ابزار‌های حمایتی است که در شرایط نااطمینانی بازار، طی چند سال اخیر از سوی سازمان بورس استفاده می‌شود. این ابزار به سرمایه‌گذاران تضمین می‌دهد که سهام یا دارایی‌های موجود در اختیارشان ارزنده بوده و در صورت نگهداری، حداقل سودی را دریافت خواهند کرد.

غفوری ادامه داد: در شرایط فعلی، بازار سرمایه در وضعیت نااطمینانی قرار دارد و شاخص کل بازار در حال حاضر زیر ۴ میلیون واحد قرار گرفته است که از منظر روانی، این موضوع می‌تواند تاثیری منفی بر اعتماد عمومی داشته باشد و  شاهد خروج نقدینگی از بازار هستیم. بنابراین، متولیان بازار باید بسته‌های حمایتی نظیر انتشار اوراق تبعی را برای ایجاد ثبات در بازار و جلب اعتماد سرمایه‌گذاران در نظر بگیرند در شرایط فعلی به دنبال مثبت بودن شاخص‌های بازار سرمایه نیستیم بله قبول داریم که ریسک‌های سیستماتیک زیادی از بیرون به بازار تحمیل شده است منتهی باید متولیان باید با بسته‌های حمایتی و استفاده از ابزارها برای ثبات بخشی به بازار از بازار حمایت کنند.

او با اشاره به اهمیت تداوم و تقویت نقش صندوق‌های حمایتی بازار گفت: در چند روز اخیر، انتقاداتی در رابطه با عملکرد این صندوق‌ها مطرح شده است. در این شرایط بحرانی، صندوق‌های توسعه بازار و صندوق تثبیت از جمله ابزار‌های حمایتی مهمی هستند که می‌توانند به بهبود وضعیت بازار کمک کنند. ماهیت این صندوق‌ها به‌گونه‌ای است که باید در زمان‌های بحرانی، منابع مالی را از طریق رایزنی‌ها با بانک مرکزی و دیگر نهاد‌های اقتصادی جذب کنند تا بتوانند نقش حمایتی خود را ایفا کنند.

غفوری افزود: اگر منابع کافی برای این صندوق‌ها فراهم نشود، عملاً عملکرد آنها تحت تاثیر قرار خواهد گرفت. متأسفانه در روز‌های اخیر، خبری مبنی بر تزریق منابع به صندوق‌ها منتشر نشده و این موضوع کارکرد این صندوق‌ها را تحت تاثیر قرار داده است.

او در پایان گفت: در مجموع، برای برطرف کردن وضعیت منفی بازار و جلب اعتماد دوباره سرمایه‌گذاران، متولیان باید برنامه‌ریزی‌های دقیق‌تری برای تأمین منابع و تقویت صندوق‌های حمایتی انجام دهند.

گفتنی است، روز گذشته یاری عضو هیات مدیره سازمان بورس بیان کرده بود: یک نگاه کلی، بازار در کوتاه‌مدت رفتار محتاطانه‌ای از خود نشان داده که تا حد زیادی ناشی از تحولات بین‌المللی است. این احتیاط قابل‌فهم و تا حدی منطقی است؛ چون بازیگران بازار در برابر ریسک‌های بیرونی محافظه‌کارانه عمل می‌کنند. با این حال، اگر به شاخص‌های بنیادی توجه کنیم به‌ویژه گزارش‌های ۹ماهه شرکت‌ها شواهدی از بهبود عملکرد عملیاتی و سودسازی در بسیاری از شرکت‌ها دیده می‌شود. بنابراین چشم‌انداز میان‌مدت و بلندمدت، بر پایه پارامترهای بنیادی، مثبت اما مشروط به پایداری متغیرهای کلان ارزیابی می‌شود.

او در ادامه در پاسخ به این پرسش که سازمان بورس چه برنامه‌هایی برای حمایت از بازار تدوین کرده است؟ بیان کرده بود: مجموعه‌ای از تدابیر طراحی شده که ۲ محور اصلی دارد: اول، تداوم و تقویت نقش صندوق‌های توسعه و تثبیت بازار به‌عنوان خط اول حمایت؛ دوم، به‌کارگیری ابزارهای مکمل برای افزایش اثربخشی حمایت‌ها. در محور اول، این صندوق‌ها ادامه خریدهای هدفمند را در برنامه دارند تا نقدشوندگی و تعادل عرضه–تقاضا را حفظ کنند. در محور دوم، ابزارهایی مانند انتشار اوراق تبعی و سایر اوراق تضمینی در دستور کار است تا حضور این صندوق‌ها هم از منظر نقدینگی و هم از منظر پوشش ریسک تقویت شود به‌گونه‌ای که تأثیر آن بر فرآیند کشف قیمت کنترل‌شده و محدود باشد.